به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، در بازارهای سهام بویژه در دوران اصلاح قیمتی، صنایع ارزنده و برخوردار از بنیاد قوی نیز برخلاف منطق تحلیلی، هم جهت با بازار وارد مسیر اصلاح میشوند. مطالعات نشان میدهد رفتار جمعی ناشی از ترس و سطح بالای ریسک میتواند به افت همزمان نمادهای سهام منجر شود و باعث شود سهام با ارزش ذاتی بالا نیز بدون توجه به قابلیتهای بنیادی خود، کاهش قیمت را تجربه کنند. این مسئله نه فقط در ایران بلکه در اغلب بورسهای اوراق بهادار دنیا مشاهده میشود.
ارتقای سواد مالی، تقویت ریزساختارها و توسعه فعالیتهای بازارگردانی، تنوع ابزارها و مقاصد سرمایهگذاری، توسعه ابزارهای پوشش ریسک، آگاهی بخشی برای بازگشت تحلیل و رفتار عقلایی به بازار، مقابله با شایعات و هیجانات کاذب، پشتیبانی قاعدهمند حکمرانی از بازار سرمایه، تقویت صندوقهای ثباتساز و... راهکارهایی هستند که رفتار جمعی (پیروی از جمع) را وقتی بورس در مسیر اصلاح قرار میگیرد، کنترل میکند. هدف از این کار، بازگشت سرمایهگذاران به تصمیمات آگاهانهتر و دادهمحور سرمایهگذاری است.
در این گزارش با بررسی 350 شرکت تولیدی عضو بورس و فرابورس (که بیش از 50 درصد ارزش بازار سهام را تشکیل میدهند)، تغییرات نسبت قیمت به درآمد پرتفوی آنها را بررسی کرده و صنایعی را که بر اساس این نسبت، بازده انتظاریشان قابل رقابت با تورم است، معرفی خواهیم کرد.
روند رشد سود 350 شرکت تولیدی عضو بورس و فرابورس در 2 سال اخیر از 501 همت در ابتدای سال 1402 به 744 همت در 20 مرداد 1404 افزایش یافته (48درصد افزایش). بازده انتظاری بازار به محدوده قابل رقابت با تورم نزدیک شده است و شاهد کاهش نسبت قیمت به درآمد (p/e) شرکتهای مورد بررسی از محدوده 8.5 در اواخر سال 1403 به محدوده کمتر از 6 در 20 مرداد امسال هستیم. ضمن اینکه در میان صنایع مختلف، برخی صنایع و شرکتها قابلیتهای بنیادی به مراتب بهتر و جذابتری دارند و میتوانند مقصد بعدی سرمایهگذاران باشند.
نسبت قیمت به درآمد (p/e) صنعت ماشینآلات (شامل 10 شرکت)، صنعت نیروگاه (شامل 9 شرکت)، صنعت پالایشی (شامل 11 شرکت)، صنعت استخراج زغالسنگ و زراعت (شامل 3 شرکت) به کمتر از 4.5 در 20 مرداد امسال کاهش یافته است. هر چه نسبت p/e کمتر باشد، شرکت یا صنعت جذابیت بیشتری برای سرمایهگذاری دارد و انتظار میرود به دلیل سودآوری و ارزندگی قیمت، در ماههای آینده بازدهی بالاتر و قابل رقابت با تورم داشته باشد.
همچنین، با تحلیل و بررسی برخی صنایع مانند ماشینآلات، دستگاههای برقی و... به کیفیت سودآوری آنها پی میبریم که کمتر از سایر صنایع تحت تأثیر پیامدهای منفی عوامل داخلی و خارجی اشاره شده قرار گرفتهاند. ضمن اینکه باید توجه داشت، اگرچه p/e کل برخی صنایع در حال حاضر با توجه به نرخ بهره بدون ریسک و تورم جذابیت نسبی کمتری برای سرمایهگذاری دارند اما شرکتهای ارزندهای در همین صنایع حضور دارند که تحلیل قابلیتهای بنیادی خوبشان آنها را نیز به گزینه جذابی برای سرمایهگذاری تبدیل میکند. به طور مثال نسبت p/e برخی نمادهای سهام در صنعت پتروشیمی، فلزات اساسی، خودرویی، سیمان، دارویی و... به کمتر از 4 و حوالی 3 کاهش یافته است و میتوانند در تحلیل و تصمیمات سرمایهگذاری مورد بررسی قرار گیرند.
انتهای پیام/