اعتباردهی کارگزاران به مشتریان برای روزهای مثبت بورس است نه منفی
خبرگزاری تسنیم: یک کارشناس بازار سرمایه گفت: ابزار اعتباردهی به مشتریان برای روزهای مثبت بازار است تا در این شرایط سهامدارن با گرفتن اعتبار از کارگزاریها نسبت به خرید سهام و کسب سود اقدام کنند.
حسین خزلی خرازی در گفت و گو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم در خصوص تاثیر بخشنامه مالیاتی اعتبارات کارگزاری ها بر معاملات بورس گفت: کارگزاری ها همیشه به صورت سنتی اعتباری را برای خرید سهام در اختیار مشتریان خود قرار می دادند که در سال 90 سازمان بورس اعتبار دادن را جامعیت بخشید و منظم کرد و دستورالعمل و مقررات آن را نیز صادر کرد.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: همچنین در کنار این دستورالعمل نرم افزار کنترل این اعتبارات با عنوان سامانه کنترل معاملات اعتباری"سکنا" راه اندازی و در اختیار کارگزاری ها قرار گرفت.
وی اضافه کرد: بر اساس این دستورالعمل، کارگزاری ها حداکثر به میزان یک برابر حقوق صاحبان سهم به مشتریان اعتبار می دادند که این میزان اکتفای نیازهای آنها را نمی کرد؛ چرا که مشتریان اعتبار بیشتر می خواستند؛ بنابراین در تیرماه امسال میزان این اعتبار مورد تجدید نظر قرار گرفت و این دستور العمل اصلاح شد که بر اساس آن قرار شد کارگزاری ها تا 10 برابر حقوق صاحبان سهام به مشتریان خود برای خرید سهام تسهیلات بدهند.
خرازی در ادامه با اشاره به این که این کار کارگزاریها شبیه لیزینگ‌ها بود و کارگزاریها با گرفتن وام از بانکها آن را در اختیار مشتریان برای خرید سهام قرار می دانند گفت: بر اساس این کار، کارگزار چند برابر تسهیلات از بانکها می گرفتند و هزینه مالی به بانکها می دادند که برخی از مقامات مالیاتی با این استدلال که وظیفه کارگزاران دادن اعتبار به مشتریان نیست و در شرح وظایف کارگزاریها نیز گنجانده نشده است، این موضوع را قبول نمی کردند و این هزینه را قبول نداشتند که بر اساس جلسات مختلف و بررسی های انجام شده سرانجام این موضوع مورد موافقت قرار گرفت و دادن اعتبار به مشتریان جزو شرح وظایف و کارهای اصلی و هزینه های مالی کارگزاران قرار گرفت.
این تحلیل گر بازار سرمایه در خصوص تاثیر بخشنامه مالیاتی اعتبارات کارگزاری ها بر معاملات بورس اذعان داشت: در حال حاضر 89 کارگزاری در بازار سرمایه کشور فعالیت دارند و این بخشنامه ذاتا نمی تواند در رونق و افزایش معاملات بازار در شرایط نزولی تاثیر داشته باشد و این دستورالعمل در بازار مثبت و روبه رشد کارایی مناسبی خواهد داشت.
خرازی در مجموع دستورالعمل اعتبارات کارگزاری ها را ابزاری عنوان کرد که می تواند به تشدید تقاضا در بورس کمک کند و اثرات آن در بازار مثبت بیشتر نمایان می شود گفت: بازار سرمایه باید پتانسیل قوی داشته باشد تا در روند مثبت و روبه رشد بورس فعالین بازار با استفاده از این اهرم، کسب سود خود را بالا ببرند.
جای خالی ابزارهای جذاب بورسی در شرایط منفی
این کارشناس بازار سرمایه یکی از کمبودهای کنونی بورس را نبود ابزارهایی مانند Short Sale عنوان کرد و افزود: ابزار اعتباردهی به مشتریان برای روزهای مثبت بازار است تا در این شرایط سهامدارن با گرفتن اعتبار از کارگزاریها نسبت به خرید سهام و کسب سود اقدام کنند اما در دنیا از ابزارهایی مانند Short Sale در شرایط منفی استفاده می شود و سهامداران با قرض گرفتن سهام در شرایط منفی از کارگزاریها آن سهام را در شرایط نزولی می فروشند و در قیمتهای پایین تر نسبت به خرید سهام اقدام می کنند و از این تفاوت قیمتی، کسب سود می کنند که به بالا رفتن نقدشوندگی و پیشرفت بازار کمک می کند.
انتهای پیام/
