طرح ریزی بازاری تازه برای حضور شرکتهای دانش‌بنیان در بورس/ انتشار اوراق فروش تبعی برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری

به گزارش خبرنگار اجتماعی خبرگزاری تسنیم؛ مدتی است تمرکز نهادهای حامی شرکت‌های دانش‌بنیان بر ورود این شرکت‌ها به بازار سرمایه و تأمین مالی مورد نیاز این شرکت‌ها از این بازار است. پیش از این فرآیند تأمین مالی صرفا بر تسهیلات بانکی متمرکز بود و حالا این فرآیند در حال تغییر است.

در همین راستا با محمدحسین رضوانیان؛ مدیر ارزیابی سرمایه‌گذاری صندوق نوآوری و شکوفایی گفت‌وگو کردیم که در ادامه می‌خوانید:

تسنیم: در ابتدای بحث، درباره فرآیند ورود شرکت‌های دانش‌بنیان به بازار بورس کمی توضیح بدهید و از اهداف، مزایا و معایب این ورود بگویید.

در ایران و البته در تمام دنیا تأمین مالی به دو صورت انجام می‌شود؛ یا از طریق بدهی و تسهیلات بانکی است یا تأمین مالی سرمایه‌ای است. خوشبختانه در کشور ما در حوزه شرکتهای دانش بنیان و شرکتهای فعال در زیست بوم نوآوری، صندوق نوآوری در هر دو بخش ورود داشته است و خود ما معتقدیم جا برای کار کردن بسیار زیاد است.

شرکتهای دانش بنیان برای تأمین نقدینگی و دریافت تسهیلات بانکی مشکلات عدیده‌ای دارند، مانند گذاشتن ضمانت‌نامه و ارائه وثیقه اما می‌توانند از طریق بازار سرمایه و عرضه اولیه سهام خود نیز تأمین سرمایه کنند. این فرآیند سریعتر از روش تسهیلات می‌تواند به شرکتهای دانش‌بنیان کمک کند. از طرف دیگر ورود به بازار بورس باعث نظم‌دهی به ساز و کار مالی شرکت‌های دانش بنیان هم می‌شود. چراکه شرکتهای دانش بنیان ما معمولا شرکتهای نوپایی هستند و ممکن است ساختار سازماندهی شده ای به لحاظ مالی نداشته باشند.

ما در صندوق نوآوری و شکوفایی، تلاش کردیم در عرصه سرمایه‌گذاری از ابزارهای جدید تأمین‌مالی استفاده کنیم و حالا از طریق بازار سرمایه امکان ورود سرمایه‌گذار تازه به این شرکت‌ها فراهم می‌شود. بر همین اساس ما از سه مدل استفاده کردیم که طراحی شده و در حال اجراست.

آمادگی صندوق نوآوری و شکوفایی برای حمایت از صندوق های پژوهشی مناطق محروم

یک مدل سرمایه‌گذاری است که بخش اصلی فعالیت ما را شامل می شود. مدل دیگر مشارکت در صندوق‌های جسورانه و خصوصی است. ما الان می‌توانیم به عنوان موسس وارد فرآیند تشکیل صندوق‌ها شویم که به 5 صندوق ورود داشته‌ایم و معادل 20 تا 40 درصد سرمایه صندوق را تأمین کرده‌ایم. در نهایت مدل دیگر مشارکت در تأسیس صندوق‌های پژوهش و فناوری است. ما در حال حاضر دارای 47 صندوق پژوهش و فناوری هستیم ولی اگر یک صندوق پژوهش و فناوری بخواهد در مناطق محروم ایجاد بشود باز هم صندوق نوآوری و شکوفایی آمادگی دارد برای تأسیس آن مشارکت داشته باشد.

خوشبختانه یک جلسه‌ای هم هیأت عامل صندوق با رئیس سازمان بورس داشت و توافقات خوبی هم در این زمینه شکل گرفت. در همکاری با بازار بورس و فرابورس دو موضوع برای تسهیل جذب منابع بازار سرمایه در حال پیگیری است. یکی شامل انتشار اوراق بورسی برای شرکتهای دانش‌بنیان است که نیاز به سرمایه زیادی دارند. این شرکتهای دانش بنیان دیگر بالغ شده و حجم سرمایه در گردششان بالاست پس تأمین سرمایه بالایی را نیازدارند.

انتشار اوراق فروش طلایی برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری

موضوع بعدی این است که ما بتوانیم ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش دهیم تا برای بخش خصوصی در راستای ورود به این بخشِ سرمایه‌گذاری، جذابیت ایجاد شود. برای این منظور هم اوراق فروش تبعی را طراحی کرده‌ایم تا به این واسطه بتوانیم ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش بدهیم.

در حال حاضر شرکتهای زیادی متقاضی ورود به بورس هستند، همین حالا ما 10 شرکت متقاضی داریم. پیش از این هم ورود به بازار بورس دشواری‌های زیادی به همراه داشت و با توجه به اینکه دارایی شرکتهای دانش‌بنیان و استارت‌آپی دارایی نامشهود است این مشکلات در حوزه ارزشگذاری شرکتهای دانش‌بنیان بیشتر هم می‌شود که این موضوع هم در حال تسهیل شدن است تا بعد از آن شرکتهای استارت‌آپی و دانش‌بنیان بتوانند راحتتر وارد بورس بشوند.

تسنیم: این شرکتهایی که متقاضی ورود به بورس هستند بیشتر در چه حوزه‌هایی مشغول به فعالیتند؟

این شرکت‌های استارت‌آپی جزو شرکت‌های بزرگ و متوسط دانش‌بنیان محسوب می‌شوند که اغلب آنها هم در حوزه فناوری اطلاعات فعالیت می‌کنند اما با تسهیل ورود شرکتها به بورس متقاضیان بیشتری به این عرصه ورود پیدا خواهند کرد.

تسنیم: سازمان بورس در رابطه با این ورود چه همکاری‌هایی با شما داشته، چرا که گفتید جلسه‌ای با سازمان بورس داشته‌اید.

برای حضور این شرکتها، بورس و فرابورس هم همکاری‌های زیادی با ما داشتند. فرابورس در حال تعریف و طرح‌ریزی ایجاد بازاری برای حضور شرکت‌های دانش‌بنیان است تا تابلویی مجزا برای این شرکت‌ها ایجاد شود. همچنین این سازمان به دنبال تسهیل  پذیرش شرکت‌های دانش‌بنیان است چرا که این شرکت‌ها ویژگی‌های خاص خودشان را دارند. همچنین یک شاخص در حال تدوین است که میزان رشد شرکت‌های دانش‌بنیان نسبت به رشد خود شاخص مورد مقایسه قرار بدهد.

صندوق نوآوری و شکوفایی با همکاری سازمان بورس اوراق بهادار هم بسته‌هایی تدوین کرده‌است که بتوانیم از این بسته‌ها برای حمایتهای مالی برای هزینه‌های ابتدایی که شرکتها برای ورود به بازار بورس دارند در اختیارشان قرار بدهد تا این شرکتها بتوانند راحتتر وارد بورس بشوند. در واقع بخشی از این هزینه‌های ورود را صندوق نوآوری و شکوفایی تقبل می‌کند.

تأسیس صندوق بازارگردانی برای حمایت از شرکتهای دانش‌بنیان در بورس

دغدغه اصلی صندوق نوآوری و شکوفایی تأمین سرمایه شرکتهای دانش بنیان است. همچنین برای حمایت از حضور شرکتهای دانش‌بنیان وارد شده به بورس، یک صندوق بازار گردانی پیش‌بینی کرده‌ایم تا سهام شرکت‌های دانش بنیانی که به بورس وارد شده‌است بازارگردانی کند.

تسنیم: اگر این صندوق تشکیل شود چه تضمینی وجود دارد که صرفا روی سهام شرکت‌های دانش‌بنیان تمرکز کرده و وارد بازارگردانی سهام سایر شرکتها نشود؟

این صندوق قرار است به عنوان یک نهاد مستقل و زیرنظر سازمان بورس فعالیت کند؛ البته باید قوانین درستی برای این صندوق‌ پیش‌بینی کرد تا خلاف اهداف تعریفی خود عمل نکند؛ این صندوق هنوز راه نیفتاده و جزئیاتی از آن نمی‌توان منتشر کرد.

تسنیم: با توجه به اینکه ورود شرکتهای دانش‌بنیان نیاز به زمینه‌سازی‌های قانونی، اقتصادی و فرهنگی دارد این پروسه انجام شده‌است؟ چرا که بورس به جز قوانین اقتصادی به مبحثی چون مبحث مالی-رفتاری ارتباط مستقیم دارد.

ما در ارتباط مستقیم با سازمان بورس فرآیندها را طی می‌کنیم و تلاش می‌کنیم همه چیز با اکوسیستم نوآوری ما تطابق داشته باشد. صندوق هم به دنبال فراهم کردن زمینه‌های لازم فرهنگی برای ورود این شرکت‌ها به بازار بورس است. ما می‌توانیم امکانات و مزیت‌هایی که درون این اکوسیستم وجود دارد به جامعه معرفی کنیم و جامعه هم با این اکوسیستم آشنا شود.

تسنیم: البته من خاطرم هست که پیش از این شرکتهایی تحت عنوان دانش‌بنیان در بورس ورود داشته‌اند.

بله! در حال حاضر 37 شرکت دانش‌بنیان در بورس داریم البته اینها شرکتهای بزرگی هستند که بعد از ورود به بورس دانش‌بنیان شده‌اند یا یک محصول دانش‌بنیان دارند و عرضه می‌کنند اما چیزی که مد نظر ماست، وارد کردن شرکت‌های دانش بنیانی است که در حال رشدند و سپس قابلیت ورود به بورس را پیدا می‌کنند.

انتهای پیام/