Анализ потенциала инвестиционного потенциала Ирана: 10 триллионов томанов

По сообщению Тасним новости, В начале нового солнечного года Верховный Лидер ИPИ объявил лозунг года «инвестициям в производство», который подчеркивает важность укрепления производственного сектора и роль инвестиций в улучшении экономической ситуации в стране. Этот подход, соответствующий общей политике и планам развития, акцентирует внимание на необходимости использования внутренних ресурсов и создании условий для привлечения инвестиций.

Инвестиции — один из ключевых вопросов, всегда учитываемых при разработке стратегий и политик экономического развития. Они оказывают влияние на производственный сектор, являясь важной экономической переменной, поскольку создают платформу для роста и развития, предоставляя финансовые ресурсы, необходимые для расширения производства и увеличения мощностей. С теоретической точки зрения, вложения капитала (оборудования, машин, валюты и т. д.) в экономику являются важнейшим фактором, который экономисты считают основным двигателем экономического роста и развития.

Инвестиции в Иране: внутренние и иностранные;

С исторической точки зрения концепция капитала эволюционировала от накопления наличных денег как основного фактора экономической мощи в доклассическую эпоху до физического и производственного капитала в классический период, а затем до человеческого капитала и технических знаний в XX веке. Эта эволюция отражает нарастающую роль инвестиций в формировании экономических структур общества.

В современной экономике инвестиции признаны движущей силой роста, обеспечивающей платформу для развития. Они предоставляют необходимые финансовые ресурсы для расширения производства, создания рабочих мест и передачи технологий. В свою очередь, внутренние и иностранные инвестиции могут взаимно дополнять друг друга в процессе экономического развития. Иностранные инвестиции, в частности, играют ключевую роль в заполнении пробелов в развивающихся экономиках, способствуя передаче капитала, технологий и управленческих знаний.

Процесс иностранных инвестиций в Иране;

В целом, иностранные инвестиции в Иране можно разделить на четыре ключевых исторических периода:

A) До 1955 года (эпоха Каджаров и Пехлеви I)

Первые иностранные инвестиционные контракты в Иране были подписаны в 1872 году между иранским правительством и  представителем Англия Бароном Юлиусом де Pюйтером. Через 16 лет концессия на создание банка "Imperial Bank of Persia" была предоставлена тому же лицу сроком на 50 лет. В 1901 году была заключена одна из самых крупных нефтяных концессий в истории Ирана с Уильямом Ноксом Дарси, сроком на 60 лет. Эта концессия была отменена и заменена новой в 1933 году.

Эти контракты, а также Северный рыболовный контракт и несколько других соглашений, заключённых в стратегических отраслях промышленности и горнодобывающей отрасли, оставили неприятное наследие иностранных инвестиций колониального характера в Иране. Даже после Второй мировой войны, когда мир стал свидетелем роста иностранных инвестиций, Иран продолжал сталкиваться с колониальными моделями в своей экономике.

Б) 1955–1978 годы (второй период правления династии Пехлеви)

Принятие Закона о привлечении и поддержке иностранных инвестиций в 1955 году, а также его исполнительных положений в 1956 году стало поворотным моментом в истории иностранных вложений в Иране.

Ключевые особенности этого периода включают:

+ легализацию деятельности иностранных инвесторов в соответствии с Торговым кодексом Ирана;

+ отсутствие серьёзных ограничений для иностранных компаний;

+ значительный рост частных иностранных инвестиций;

+ регистрацию 1641 иранской компании с участием иностранных акционеров;

+ пик активности в 1975 и 1976 годах, когда было зарегистрировано 498 и 338 таких компаний соответственно.

К концу этого периода иранское правительство, в свою очередь, начало рассматривать возможность инвестирования за рубеж и предприняло первые шаги по осуществлению относительно крупных зарубежных вложений.

В) 1978–1993 годы (период Исламской революции и ирано-иракской войны)

Исламская революция 1978 года, а затем начало ирано-иракской войны в 1980 году привели к резкому сокращению активности иностранных инвесторов в Иране.

Основные характеристики этого периода:

+ количество иностранных инвесторов, действовавших в стране с предыдущих лет, сократилось с примерно 250 до 60–64 компаний;

+ часть иностранных инвесторов полностью прекратила свою деятельность в Иране;

+ некоторые компании столкнулись с экспроприацией активов;

+ несмотря на экономические трудности, вызванные войной, иранское правительство продолжило выполнять свои обязательства перед иностранными инвесторами.

Г) С 1993 года (поствоенный период)

+ Иностранные инвесторы возобновили свою деятельность в Иране с 1993 года;

+ В 2002 году был принят новый закон «О поощрении и защите иностранных инвестиций»;

+ Его исполнительные положения были утверждены Кабинетом министров в августе того же года;

+ Во второй половине 2002 года объем поданных заявок на иностранные инвестиции достиг 4 миллиардов долларов;

+ Эта сумма превысила совокупный объем заявок за предыдущие десять лет;

+ При этом в указанную сумму не включены инвестиции в нефтегазовый сектор и другие вложения, осуществлённые на основе Торгового кодекса;

Тенденции иностранных инвестиций в экономику Ирана (2002–2025 гг.)

Инвестиции, как внутренние, так и иностранные, остаются важнейшими драйверами экономического роста. Они способствуют увеличению объёмов производства, созданию рабочих мест, внедрению передовых технологий и развитию инфраструктуры. Однако влияние этих факторов во многом определяется внутренними политико-экономическими условиями.

Как свидетельствуют последние данные, в условиях международных санкций, наложенных на Иран, ориентация исключительно на внешние инвестиции не способна обеспечить стабильное развитие. Специалисты подчёркивают необходимость активизации внутренних финансовых ресурсов и формирования привлекательной инвестиционной среды внутри страны.

Согласно экономическим показателям, внутренние инвестиции в Иране за последние два десятилетия прошли через периоды как роста, так и серьёзного спада. Если в начале 2000-х годов темпы роста инвестиций достигали 10% в год, то уже в период с 2011 по 2021 год этот показатель опустился до минус 6% в среднем, что отражает серьёзные внутренние и внешние вызовы для иранской экономики.

Особенно резкое сокращение инвестиций пришлось на 2012–2016 годы, когда геополитическая напряжённость и экономические санкции осложнили доступ к финансовым ресурсам и инвестиционной активности.

Однако с 2021 года экономика страны демонстрирует первые признаки стабилизации. По данным за первые девять месяцев 2024 года, валовое накопление основного капитала увеличилось на 3,4%, что может свидетельствовать о восстановлении доверия к экономике и постепенном улучшении делового климата.

Внутренние инвестиции в Иране: от рекордного спада к восстановлению

Согласно экономическим данным, с 2007 по 2011 год Иран демонстрировал стабильный рост внутренних инвестиций — с 142 до 170 триллионов туманов. Однако уже с 2011 года этот тренд сменился на устойчивое снижение. К 2021 году объём валового накопления капитала сократился почти вдвое — до 90 триллионов туманов, что стало одним из самых резких спадов за последние десятилетия.

Эксперты связывают такое падение с экономическими санкциями, нестабильностью на валютном рынке и снижением производственной активности. Несмотря на это, в последние годы наметился осторожный рост. Так, объём инвестиций вновь превысил отметку в 100 триллионов туманов.

Представленная диаграмма отражает динамику внутренних инвестиций с 2006 по 2023 год, демонстрируя как периоды подъёма, так и спада.

Pост валовых инвестиций в Иране: процентная динамика за 2006–2023 годы

Доля капитала на душу населения в Иране составляет 1 миллион туманов

Pост валового накопления капитала на душу населения является позитивным сигналом для иранской экономики, указывающим на её рост и расширение. По мере увеличения объема инвестиций создаются новые рабочие места, а развитие физического и человеческого капитала позволяет улучшить качество товаров и услуг. Это, в свою очередь, способствует повышению уровня жизни граждан страны.

Валовой накопление основного капитала на душу населения является индикатором вклада каждого гражданина в экономику страны. Этот показатель позволяет оценить, какую выгоду в среднем каждый человек получает от увеличения активов.

Как показывают данные, приведенные ниже, накопление капитала на душу населения в Иране снизилось с 2,2 миллионов туманов в 2011 году до 1,3 миллионов туманов в 2015 году. Этот тренд свидетельствует о снижении потенциала экономического роста, ограниченных возможностях для роста доходов и благосостояния, а также сокращении рабочих мест.

Процесс валового накопления основного капитала на душу населения в Иране за последние два десятилетия демонстрирует как рост, так и падение. Вторая половина 2000-х годов стала «золотым периодом» для этого показателя, когда его размер достиг 2 миллионов 200 тысяч туманов в 2011 году. Однако, как считают эксперты, основным фактором этого роста был нефтяной бум.

С 2006 по 2023 год рост валового накопления капитала в Иране составил около -30%, а накопление капитала на душу населения сократилось на 42%.

Доля валового накопления основного капитала в ВВП Ирана ниже среднемирового показателя

 Доля валового накопления основного капитала в ВВП Ирана в постоянных ценах 1390 года (2011 год) составила 26,8%, однако к 2020 году этот показатель снизился до 19,1%, а в 2021 году — до 16,7%. Средний показатель за этот период составил 23%.

Для сравнения, в 2021 году средний мировой показатель этого соотношения составил 27%. Учитывая, что инвестиции являются важнейшим фактором экономического развития, а норма инвестиций отражает уровень капитала, необходимого для поддержания развития, данная тенденция свидетельствует о том, что в Иране процесс развития не получает должной поддержки в плане накопления капитала.

Стоит отметить, что в период с 2012 по 2021 год около 25% инвестиций было сделано государственным сектором, а 75% — частным. Хотя эта тенденция не всегда оставалась стабильной, доля государственного сектора снизилась с 22% в начале периода до 19% в конце. Таким образом, роль государства как инвестора в инфраструктуру и создателя платформ для развития снизилась за этот период.

70 миллиардов долларов иностранной валюты находятся вне экономической деятельности

Влияние малого капитала на экономическое развитие является одним из ключевых факторов роста для любой страны. Однако длительная дисбалансированность иранской экономики привела к тому, что эти капиталы не только не участвуют в производственном процессе, но и используются для спекуляций и покупки активов с целью защиты от инфляции.

В связи с этим, Ходжатолеслам Голамреза Месбахи Могадам, член Совета по оценке целесообразности, в недавнем интервью отметил: «В руках населения находится капитал, который остается бездействующим и не используется. Это касается, в том числе, валюты, хранящейся вне экономической активности, а также золота. Согласно проверенной информации, общая сумма этих застойных капиталов составляет около 70 миллиардов долларов».

Национальный фонд развития имеет Ирана на своем счету 10 миллиардов долларов

Национальный фонд развития Ирана обладает значительным потенциалом для содействия реализации целей текущего года. Этот фонд может стать основой для роста производства, предоставляя разумные инвестиции в ключевые проекты.

В недавнем интервью Салех, член Исполнительного совета Национального фонда развития, отметил, что баланс фонда на конец расчетного периода приближается к 30 миллиардам долларов. Однако, добавил он, следует учесть другие обязательства фонда, включая взнос в государственный бюджет на сумму 6 миллиардов долларов, из которых еще осталось 2 миллиарда. Таким образом, в целом можно рассчитывать на ресурсы фонда в размере около 10-12 миллиардов долларов.

Высокий потенциал государственных компаний для достижения экономического роста

Согласно данным Всемирного банка, в 2017 году в развитых странах и странах с развивающейся экономикой 83% инвестиций в инфраструктурные проекты было осуществлено государственным сектором, из которых 66% пришлось на государственные компании (всего 55%), а 34% — на правительственные учреждения (всего 28%).

В Иране наличие крупных государственных компаний с значительными активами (около 360 государственных компаний, многие из которых работают в таких инфраструктурных сферах, как энергетика, транспорт, жилье и городское развитие) представляет собой значительный потенциал для правительства в плане обеспечения инфраструктуры и закрытия инвестиционных пробелов. Однако важно отметить, что эффективное использование этого потенциала зависит от отсутствия конкуренции между государственными компаниями и частным и кооперативным секторами.

$6 млрд не возвращены в 2024 году

Отток капитала напрямую связан с макроэкономической ситуацией в стране, включая инфляцию, обменный курс, условия ведения бизнеса и ожидания. Согласно данным о движении капитала за последнее десятилетие, наблюдается значительный отток средств из Ирана.

По информации Центрального банка, в 2024 году эта цифра составила более $6,6 млрд. Основная часть этого показателя связана с невозвратом иностранной валюты от экспортеров. В последние годы экспортеры не спешат возвращать валюту в страну, опасаясь дальнейшего падения стоимости риала. Эти средства также обладают высоким потенциалом для поддержания экономического роста и стимулирования производства.

Отток капитала в 2023 году стал рекордным за последние годы

Отток капитала продолжает оставаться одной из главных угроз для иранской экономики. Эти средства, которые могли бы способствовать росту производства в условиях стабильной экономической ситуации, остаются за пределами страны из-за неопределенности и экономической турбулентности.

Как свидетельствуют данные, чистый баланс капитала был отрицательным на протяжении всего последнего десятилетия, что означает, что с 2014 года отток капитала стабильно превышал его приток. Наименьший отток был зафиксирован в 2015 году — всего 52 миллиона долларов, а в 2020 году он достиг рекордных 3,892 миллиарда долларов. С тех пор этот показатель снижался, но в 2023 году отток капитала увеличился до 15,378 миллиарда долларов, что стало новым антирекордом за этот период.

Конец сообщения/